Ventajas de un fideicomiso mercantil sobre un préstamo bancario, para el financiamiento de un proyecto inmobiliario integral

Abstract

La presente tesis tiene como tema de investigación "Ventajas de un fideicomiso Mercantil sobre un préstamo bancario, para el financiamiento de un proyecto inmobiliario integral". En ella se podrá observar cuales son los tipos de negocios fiduciarios, sus participantes y su funcionamiento, generalmente desconocido para algunas personas. El Fideicomiso Mercantil es el nuevo sistema de financiamiento para los empresarios, principalmente del sector de la construcción, que ven en el una forma más sencilla, segura y menos costosa que el tradicional sistema del préstamo bancario. También se podrá observar, cuales son las ventajas, tanto financieras como comerciales y tributarias del sistema de financiamiento por Fideicomiso Inmobiliario Integral. Para la realización de la presente tesis, se toma en cuenta el punto de vista de la constructora de un proyecto. Así mismo se usó como base un proyecto que se realizaría por la Constructora CSG, en la ciudad de Manta. Además se realizaron algunos supuestos, primero que el proyecto sería financiado en su totalidad, ya sea con deuda o fideicomiso mercantil. El segundo que al analizar el proyecto sin apalancamiento, este no contemplaría el rubro de impuestos, ya que en los dos escenarios planteados, los impuestos a pagar son diferentes. Se manejó un escenario base, el proyecto sin ningún tipo de apalancamiento, viendo así el proyecto es viable, el resultado obtenido fue positivo, pero como se explicará durante la tesis, el capital para la realización del proyecto es demasiado alto y por lo tanto es imposible realizarlo sin ningún tipo de financiamiento. Tomando en cuenta esto se partió suponiendo que el proyecto sería financiado en su totalidad con préstamo bancario, es decir un proyecto 100% apalancado, esto se lo tuvo que hacer, a pesar de que en la realidad es imposible, para que sea comparable con el financiamiento con Fideicomiso Mercantil, que si financia el proyecto en su totalidad. Durante la tesis se calculará los flujos de efectivo, tanto para el proyecto sin apalancamiento, como para el proyecto financiado por medio de préstamo bancario y por fideicomiso mercantil. Se verá la utilidad del proyecto en cada uno de los tres escenarios y este aspecto fue relevante para la toma de decisión del financiamiento. Se comparó cuales son las ventajas y desventajas de los dos sistemas de financiamiento propuestos para la presente tesis y se propondrá seleccionar uno de estos sistemas.